{"id":37984,"date":"2026-08-24T15:56:58","date_gmt":"2026-08-24T18:56:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.eldiarioar.com\/opinion\/mora-familias-sigue-corran-balances_129_13464770.html"},"modified":"2026-08-24T15:56:58","modified_gmt":"2026-08-24T18:56:58","slug":"la-mora-de-las-familias-sigue-ahi-por-mas-que-la-corran-de-los-balances","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/nvccatamarca.com\/index.php\/2026\/08\/24\/la-mora-de-las-familias-sigue-ahi-por-mas-que-la-corran-de-los-balances\/","title":{"rendered":"La mora de las familias sigue ah\u00ed, por m\u00e1s que la corran de los balances"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

Esta semana el Gobierno sali\u00f3 a celebrar una supuesta buena noticia. El Banco Central inform\u00f3 que en junio la mora del cr\u00e9dito bancario al sector privado cedi\u00f3 una d\u00e9cima de punto y cort\u00f3 as\u00ed diecinueve meses de suba ininterrumpida. El Ministro de Econom\u00eda fue todav\u00eda m\u00e1s entusiasta: despu\u00e9s de reunirse con los bancos cont\u00f3 que le confirmaron que la mora \u201cdefinitivamente, a partir de ahora fren\u00f3 y va a tender a bajar\u201d. El relato es atractivo, tocamos fondo y empezamos a salir. <\/p>\n

El problema es que el n\u00famero que se festeja no mide lo que se dice que mide.<\/strong> <\/p>\n

Desde el Centro de Estudios de la Ciudad seguimos, mes a mes, cu\u00e1ntas personas est\u00e1n en situaci\u00f3n de mora con los bancos: es decir, con al menos noventa d\u00edas de atraso en el pago de sus deudas. La foto es contundente. En enero de 2025 era un mill\u00f3n de personas. En mayo de 2026 ya eran 2,4 millones, con un crecimiento promedio mensual del 5%. Reci\u00e9n en junio esa tendencia se cort\u00f3: hubo una ca\u00edda del 2%, unas sesenta mil personas morosas menos. <\/p>\n

\u00bfSesenta mil familias que se pusieron al d\u00eda? Podr\u00eda ser. Pero no.<\/strong> <\/p>\n

Hay al menos tres maniobras contables que explican por qu\u00e9 la mora \u201cbaja\u201d en los registros oficiales sin que baje en la vida real de las familias. <\/p>\n

La primera es la venta de deuda al mercado secundario. <\/strong>En lo que va de 2026, los bancos vendieron m\u00e1s de 75.000 carteras de deudores morosos a fideicomisos y empresas de cobranza. Esas personas siguen debiendo y adem\u00e1s son perseguidas por estudios jur\u00eddicos, pero dejan de computar en la tasa de mora que informa el Banco Central. El deudor no desaparece, solo cambi\u00f3 de acreedor. <\/p>\n

La segunda y m\u00e1s importante es la reclasificaci\u00f3n de deudores como \u201cirrecuperables en partidas fuera de balance\u201d. <\/strong>La normativa vigente obliga a los bancos a sacar de su activo a las deudas totalmente previsionadas (morosos incobrables), a partir del s\u00e9ptimo mes desde alcanzada esa situaci\u00f3n. Es una regla prudencial que cuida los balances de los bancos, pero que tambi\u00e9n borra a esas personas de la estad\u00edstica de mora. En junio hab\u00eda casi 800.000 personas en esta situaci\u00f3n, lo que implica un crecimiento de 170.000 m\u00e1s respecto de mayo (un salto del 25% en un solo mes), equivalente a 650 mil millones de pesos adicionales (un aumento del 35% respecto del monto de mayo). Para dimensionarlo: en apenas treinta d\u00edas, esta reclasificaci\u00f3n movi\u00f3 m\u00e1s del doble de personas de las que los bancos vendieron al mercado secundario en los primeros seis meses del a\u00f1o. Ah\u00ed est\u00e1, b\u00e1sicamente, el \u201cfreno\u201d de la mora. <\/p>\n

La tercera es la refinanciaci\u00f3n. <\/strong>En los \u00faltimos tres meses, la cantidad de clientes refinanciados creci\u00f3 15%. El ministro lo present\u00f3 como una buena noticia: tasas de entre 20% y 25% a tres a\u00f1os que, seg\u00fan los bancos, la mayor\u00eda ya est\u00e1 pagando. Puede ser virtuoso para el sistema financiero, pero refinanciar a esas tasas en el contexto actual de ingresos deprimidos, se parece m\u00e1s a patear el problema hacia adelante que a resolverlo. <\/p>\n

Cuando uno vuelve a sumar lo que los balances esconden, el cuadro cambia. La tasa de mora \u201climpia\u201d del sistema pas\u00f3 de 11,05% en abril a 11,99% en junio: efectivamente, se ameset\u00f3. Pero la tasa que incorpora los \u201cotros conceptos\u201d y el mercado secundario trep\u00f3 de 13,48% a 15,05% en el mismo per\u00edodo. La brecha entre ambas no dej\u00f3 de ampliarse: de 2,44 a 3,06 puntos. Cuanto m\u00e1s se estabiliza el n\u00famero que se muestra, m\u00e1s crece el que se esconde. <\/p>\n

Adicionalmente, el propio Banco Central reconoci\u00f3 que la mejora de la tasa de mora de junio se explica sobre todo porque el cr\u00e9dito creci\u00f3 m\u00e1s r\u00e1pido que la cartera irregular, no porque la cartera irregular haya ca\u00eddo. No es un detalle menor cuando lo que est\u00e1 en juego es si una pol\u00edtica funciona o no. La tasa de mora se estabiliza al mismo tiempo que la cantidad de familias en situaci\u00f3n irregular crece. <\/p>\n

Frente a esto el Gobierno eligi\u00f3 enmarcar el sobreendeudamiento de las familias como una cuesti\u00f3n a dirimir entre partes privadas y descart\u00f3 cualquier intervenci\u00f3n. \u201cNo hay que confundir la empat\u00eda con las pol\u00edticas p\u00fablicas\u201d, dijo el ministro. La frase es elocuente. Porque sacar a una persona endeudada del balance de un banco no la saca de la sociedad argentina.<\/strong> Sigue debiendo, sigue siendo hostigada por los estudios jur\u00eddicos y de cobranzas, pero ahora est\u00e1 fuera del per\u00edmetro que el Estado dice estar mirando. <\/p>\n

Conviene recordar que el problema no empez\u00f3 por mala suerte ni por la supuesta irresponsabilidad de las familias. Su combustible es el salto de tasas y el desajuste monetario que provoc\u00f3 el desarme de las LEFI (las Letras Fiscales de Liquidez, el instrumento con el que el Banco Central ordenaba la liquidez diaria de los bancos) a mediados del a\u00f1o pasado. De aquella decisi\u00f3n se cumple, justamente, un a\u00f1o. Desde entonces el pa\u00eds qued\u00f3 sin una tasa de pol\u00edtica monetaria de referencia y con un costo del dinero fijado por un mercado que reaccion\u00f3 con subas bruscas y una volatilidad enorme. Esas tasas no se quedaron en las pantallas de la City, se trasladaron, cuota a cuota, a los res\u00famenes de tarjeta y a los cr\u00e9ditos personales de millones de hogares. La mora de las familias es, en buena medida, la contracara de aquel experimento monetario<\/strong>. <\/p>\n

La pregunta de fondo, entonces, no es si la mora baj\u00f3 una d\u00e9cima en un mes. Es si las refinanciaciones son una salida genuina del sobreendeudamiento o apenas una postergaci\u00f3n prolija del problema. Y, sobre todo, si vamos a seguir midiendo el \u00e9xito de una pol\u00edtica financiera por la salud de los balances de los bancos en lugar de por la de las familias que los sostienen. <\/p>\n

Desde el CEC construimos el Mapa de la Deuda (mapadeladeuda.ar) justamente para mostrar lo que las estad\u00edsticas oficiales tienden a esconder, que el endeudamiento es un problema nacional, que golpea m\u00e1s fuerte a los j\u00f3venes y que se vuelve mucho m\u00e1s grave por fuera del sistema bancario tradicional. La deuda de las familias no se resuelve cambi\u00e1ndola de casillero contable, se resuelve con ingresos que alcancen y con cr\u00e9ditos que no sean una trampa.<\/strong> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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